Disney cambia al inversionista activista Nelson Peltz. Ahora es el momento de actuar de verdad

Iger podría mostrar avances en varias áreas durante los próximos 12 meses. Eso comienza con convertir sus servicios de streaming en una unidad rentable, explicar la estrategia digital de ESPN, generar cierto éxito de taquilla y elegir un sucesor con un plan de transición.

Si Disney lucha por mostrar a los inversores que el gigante del entretenimiento tiene una estrategia cohesiva, o si Iger vuelve a despedir a la sucesión, los inversores activistas podrían volver a llamar a la puerta de la compañía durante la reunión anual del próximo año para exigir un cambio.

«Todavía tienen los mismos problemas que tenían antes, que en realidad son problemas industriales», dijo Doug Kreutz, analista de TD Coin. «El streaming directo al consumidor es económicamente inferior al antiguo modelo de paquete lineal, que está desapareciendo. Tienen que intentar gestionarlo».

Disney dijo a principios de este año que planea obtener ganancias en su negocio de transmisión de televisión en el cuarto trimestre fiscal de este año.

Esto marcará un hito importante para la compañía, que lanzó Disney+ el 12 de noviembre de 2019. Esta será la primera vez Disney ha demostrado que puede ganar dinero con Disney+, Hulu y ESPN+.

Disney necesitará mantener y aumentar sus ganancias de streaming para justificar la estrategia de cinco años de Iger para participar en el segmento.

Iger confía en que Disney rentabilice el streaming Al final del año fiscal, esto se debe a recortes agresivos en los costos de contenido, que incluyen nuevas películas, gastos en derechos deportivos y producción de televisión. Disney lo dijo en noviembre él estaba apuntando “Objetivo de reducir el gasto anual en contenidos de entretenimiento” en 4.500 millones de dólares.

«Lo que deben hacer a continuación es arreglar las pérdidas de streaming», dijo Laura Martin, analista de Needham & Co. «Todavía necesitan reducir costos en el lado del streaming para alcanzar la rentabilidad».

Disney ha desarrollado una estrategia digital doble para ESPN. Durante décadas, Disney ha ganado miles de millones manteniendo a ESPN exclusiva en el paquete de cable.

Esos días casi han terminado.

En el otoño de 2024, Disney planea lanzar un paquete deportivo reducido que incluye la cadena lineal ESPN, junto con canales deportivos de Warner Bros. Descubrimiento y Fox. El servicio de transmisión digital, cuyo precio aún no ha sido fijado, probablemente costará alrededor de $45 o $50 por mes, informó CNBC en febrero. Disney posee un tercio del total.

Luego, ESPN lanzará su servicio de transmisión insignia en el otoño de 2025. Incluirá nuevas funciones personalizadas que satisfagan las necesidades de los apostadores deportivos y los jugadores de deportes de fantasía. El atleta mencionado El mes pasado este servicio probablemente costaba $25 o $30 por mes.

Disney corre el riesgo de confundir a los consumidores con sus múltiples ofertas y necesitará lanzar sus nuevos productos con mensajes claros. Disney ya ha ofrecido ESPN+, un servicio de transmisión de deportes que contiene parte del contenido de ESPN, pero no todo. Cuesta $10,99 por mes y se puede combinar con Disney+ y Hulu.

ESPN también seguirá siendo una parte fundamental del paquete de cable. Los suscriptores querrán saber por qué están pagando y qué contenido obtienen y qué no obtienen con el dinero adicional de la suscripción.

Disney ha estado sumido en una caída de taquilla a largo plazo, desde fracasos en la acción real hasta decepciones de Pixar, y desde la fatiga de Marvel hasta la falta de… Star Wars (la última película estrenada en cines fue en 2019).

disney contratado David Greenbaum, ex copresidente de Searchlight, asumirá el 26 de febrero como presidente de Walt Disney Studios Motion Pictures, en sustitución de Sean Bailey. Reportará al copresidente de Disney Entertainment, Alan Bergman, quien está encargado de cambiar la suerte de la división.

Aparte de «Avatar: The Way of Water» de 2022, que Disney adquirió como parte de su acuerdo de 71 mil millones de dólares por la mayor parte de 21st Century Fox, la compañía no ha tenido una película que genere más de mil millones de dólares desde el último lanzamiento de «Star». Guerras.» En 2019, según datos de Comscore. Sony Corporation produjo y distribuyó «Spider-Man: Sin camino a casa«, que recaudó 1.900 millones de dólares, aunque Marvel Studios de Disney actuó como coproductor.

Muchas películas de franquicias de gran presupuesto han fracasado. En 2023, “Indiana Jones and the Dial of Destiny” recaudó 378 millones de dólares a nivel mundial. «Ant-Man and the Wasp: Quantumania» recaudó 476 millones de dólares en todo el mundo, una cifra inusualmente baja para una película de Marvel (hasta que «The Marvels» alcanzó poco más de 200 millones de dólares a finales del año pasado). «Lightyear» de Pixar recaudará menos de 250 millones de dólares a nivel mundial en 2022.

Nelson Peltz, de Trian Partners, que no logró unirse a la junta directiva de Disney el miércoles después de recibir sólo el 31% de los votos, cuestionó públicamente lo que llamó la estrategia de contenido «despertado» de Disney. El equipo creativo de la compañía buscó activamente crear películas y programas de televisión centrados en personas de color, así como explorar narrativas fuera de la heteronormatividad.

«La gente va a ver una película o un programa para entretenerse», dijo Peltz. Entrevista con el Financial Times. «No van a recibir ningún mensaje».

Iger dijo el miércoles que aunque la compañía quiere inculcar mensajes positivos en su contenido, esa no debería ser la primera prioridad.

“Nuestra misión es, ante todo, entretener y contar grandes historias”, dijo Iger. Él dijo Durante la junta anual de accionistas de la empresa. «Seguimos generando un impacto positivo en el mundo e inspirando a las generaciones futuras, tal como lo hemos hecho durante más de 100 años».

La mayor pregunta existencial para Disney es quién sucederá a Iger como director ejecutivo. Éste fue el argumento más fuerte de Trian para que Peltz obtuviera un asiento en la junta. Iger pospuso su retiro como director ejecutivo cinco veces y, cuando lo dejó en 2020, permaneció como presidente durante 22 meses, peleándose con su sucesor, Bob Chapek, mientras los dos competían por participar en la gestión de la empresa durante la pandemia.

Iger regresó a finales de 2022 como director ejecutivo cuando la junta despidió a Chapek. El plan de Iger para entregar Disney a un nuevo líder era nombrar un sucesor a principios de 2025 o alrededor de esa fecha, y luego continuar enseñándole el trabajo a esa persona, informó CNBC el año pasado.

Querrá asegurarse de que esta persona esté preparada para dirigir una empresa en expansión, con un negocio de paisajismo próspero, una unidad de televisión antigua y en decadencia, una división de transmisión aún joven y un estudio de cine legendario pero en dificultades. Los candidatos internos incluyen a Bergman, el presidente de ESPN, Jimmy Pitaro, el presidente de Parks and Resorts, Josh D'Amaro, y la copresidenta de Disney Entertainment, Dana Walden, quien podría ser la primera mujer directora ejecutiva en los 100 años de historia de la compañía.

«El problema es ¿cómo reemplazar a Bob Iger? Han estado intentando hacer esto durante 10 años y es muy difícil por múltiples razones», dijo Kreutz de TD Coin. «Traer a alguien externo a Disney, que tiene una cultura fuerte y única, es arriesgado. Luego recurres a candidatos internos, y si no hay nadie internamente que creas que pueda desempeñar ese papel, tienes un problema».

La junta ya ha recibido luz verde para continuar la búsqueda. Esta es una victoria para Iger, y los accionistas votaron el miércoles diciendo que también es una victoria para ellos.

— Sarah Whitten de CNBC contribuyó a este informe.

Ver: Disney todavía necesita reducir costos en el lado del streaming para alcanzar la rentabilidad, dice Martin de Neidman