Fuentes: la empresa china Shein presenta una oferta pública inicial en EE. UU. en una importante prueba del apetito de los inversores

27 nov (Reuters) – La empresa de moda Shein ha presentado en secreto su salida a bolsa en Estados Unidos, según dos fuentes familiarizadas con el asunto, en lo que probablemente será una de las empresas más importantes fundadas en China que coticen en Nueva York.

Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Morgan Stanley han sido designados suscriptores principales para la oferta pública inicial (IPO), y Shein, con sede en Singapur, podría lanzar su nueva venta de acciones en algún momento de 2024, dijeron las fuentes.

Sheen no especificó el tamaño del acuerdo ni la valoración en el momento de la IPO, dijeron las fuentes. Bloomberg informó a principios de este mes que tenía como objetivo hasta 90 mil millones de dólares en la salida a bolsa.

Shen y los bancos declinaron hacer comentarios.

La compañía fue fundada en China continental en 2012 y fue valorada en más de 60 mil millones de dólares en recaudación de fondos en mayo, un tercio menos que en la ronda de financiación del año pasado.

La empresa fundada en China más valiosa que ha salido a bolsa en EE. UU. hasta ahora es el gigante de los viajes compartidos Didi Global (92Sy.MU), que debutó en 2021 con una valoración de 68.000 millones de dólares.

La decisión del gigante de la moda rápida de salir a bolsa en Estados Unidos se produce cuando el mercado de ofertas públicas iniciales lucha por recuperarse después de una serie de debuts bursátiles mediocres.

En los últimos meses ha habido cuatro OPI importantes, tres de las cuales decepcionaron a los inversores.

Las acciones del fabricante alemán de sandalias Birkenstock (BIRK.N), la aplicación de entrega de comestibles Instacart (CART.O) y el diseñador de chips Arm Holdings cayeron por debajo de sus precios de oferta pública inicial en los días posteriores a su debut, aunque las acciones de Arm ahora cotizan por encima de este precio.

«No me parece que este sea un buen momento para hacer pública a Shen, pero si necesitan capital, los mercados están abiertos… y el sentimiento de los inversores ha sido más positivo que hace unas semanas», Jason Benowitz. dicho. Gerente senior de cartera en CI Roosevelt.

«Cuando los inversores puedan revisar las finanzas, espero ver un crecimiento históricamente fuerte… La pregunta clave es si podrán mantener el ritmo o seguir ganando participación de mercado en el futuro», dijo.

Las ofertas públicas iniciales en Estados Unidos han recaudado alrededor de 23.640 millones de dólares en lo que va del año, en comparación con 21.300 millones de dólares durante el mismo período del año pasado. En 2021, la cifra comparable fue de 300.000 millones de dólares cuando el mercado de OPI estaba cerca de su punto máximo.

cadenas de suministro

Una de las fuentes, que solicitó el anonimato debido a restricciones de confidencialidad, dijo que Shin ha iniciado giras promocionales discretas para la carroza estadounidense.

No está claro de inmediato si la compañía ha solicitado a la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) una oferta pública inicial en los Estados Unidos. Las empresas chinas necesitan obtener autorización del regulador antes de seguir adelante con sus ofertas en el extranjero.

CSRC no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

«Debido a que es un actor tan importante y disruptivo en el espacio minorista, Shein atraerá mucho interés de los inversores», dijo Neil Saunders, director general de GlobalData.

Reuters informó en julio que Shen, que intentó cotizar en Estados Unidos en 2020 pero archivó ese plan, estaba trabajando con al menos tres bancos de inversión en una posible IPO.

En agosto, los fiscales generales republicanos de 16 estados de EE. UU. pidieron a la Comisión de Bolsa y Valores que revisara la cadena de suministro de Sheen por el presunto uso de trabajo forzoso antes de una posible oferta pública inicial.

«El momento adecuado para cotizar»

Conocida por sus camisetas de 10 dólares y pantalones cortos de motociclista de 5 dólares, Shein envía la mayoría de sus productos directamente desde China a los compradores por vía aérea en paquetes con dirección individual.

La estrategia de envío directo ha ayudado a la empresa a evitar la acumulación de inventario no vendido en los almacenes y a evitar impuestos de importación en Estados Unidos, uno de sus mercados más grandes, porque permite al minorista electrónico aprovechar un requisito «mínimo» que exime a los productos baratos. De definiciones.

Algunos críticos dicen que esta disposición permite a las empresas evadir altos aranceles sobre productos chinos.

Los minoristas de moda rápida están ganando popularidad en Estados Unidos, y Shein le quita participación de mercado a compañías como GAP, a medida que los compradores buscan estilos más nuevos.

En agosto, Shein se asoció con SPARC Group, una empresa conjunta entre el propietario de Forever 21, Authentic Brands (AUTH.N) y el operador de centros comerciales Simon Property (SPG.N), en un intento por ampliar su alcance en el mercado.

Sin embargo, Shein y Temu.com no han podido convertir las visitas de los compradores en ventas y están muy por detrás del líder del mercado Amazon.com (AMZN.O) en este sentido.

Sumit Singh, analista de Aequitas Research que publica en SmartKarma, dijo que grandes empresas como Shein estaban recurriendo a los mercados de capital debido al pico de las tasas de interés y antes de posibles cambios en las regulaciones estadounidenses para los pequeños minoristas.

«Quizás sea bueno para ellos ahora», dijo.

La presentación secreta de la IPO de Shein en Estados Unidos fue reportada por primera vez por el periódico chino Shanghai Securities Journal la semana pasada. El Wall Street Journal confirmó este informe hoy lunes, citando fuentes.

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