Un cambio de reglas en 2024 podría aplastar las acciones de Tesla

tesla‘s (Teslas 0,49%) El poder de fijación de precios puede convertirse en una cosa del pasado.

La empresa líder en vehículos eléctricos (EV) ha reducido los precios de sus coches varias veces este año en un intento por seguir siendo la mejor de la industria y aumentar las ventas. En el tercer trimestre, el precio de venta promedio de los vehículos Tesla cayó alrededor de $9,000 a poco más de $45,000.

El director ejecutivo, Elon Musk, pasó gran parte de su llamada sobre resultados del tercer trimestre discutiendo lo importante que es para Tesla ser competitivo en precio. Musk explicó que la mayoría de los compradores de automóviles utilizan alguna forma de financiación, por lo que la empresa redujo los precios de sus automóviles para combatir el aumento de las tasas de interés y evitar que aumenten los pagos mensuales.

Musk también dijo que «hay una elasticidad de precios muy significativa» en el sector automovilístico y en Tesla, lo que puede sorprender a algunos inversores, que suponen que Tesla puede cobrar precios más altos porque se considera que tiene mejor tecnología o una mejor marca.

Sin embargo, en su lucha por alcanzar la paridad de precios con los automóviles convencionales, Tesla puede enfrentar otro obstáculo en 2024.

Los incentivos de crédito fiscal de Tesla se están reduciendo

Musk también reconoció el crédito fiscal de 7.500 dólares en la llamada, pero dijo que no era un incentivo tan grande como podría parecer porque es una carga para algunos compradores de Tesla esperar hasta la temporada de impuestos para cobrar el crédito.

Sin embargo, Tesla ahora advierte a los clientes en su sitio web que algunos de sus autos ya no serán elegibles para el crédito completo de $7,500. Según Tesla, las opciones del Model 3 con tracción trasera (RWD) y del Model 3 de largo alcance solo calificarán para el crédito fiscal de $3,750, en lugar del crédito completo de $7,500, porque algunos de sus componentes provienen de China.

El Departamento de Energía ajustó el crédito fiscal a principios de diciembre, y los niveles de equipamiento del Tesla Model 3 que se verán afectados por la medida son los más baratos de Tesla, lo que significa que podría disuadir a algunos de los clientes más sensibles a los precios de Tesla.

Tesla está utilizando el cambio de reglas para intentar incentivar la compra de estos vehículos antes de finales de 2023, pero este anuncio también parece ser un reconocimiento de que el incentivo reducido podría ser un desafío para vender esos autos.

¿El cambio perjudicará a Tesla?

El cambio en el incentivo fiscal sólo afectará a una minoría de compradores de Tesla, ya que la mayoría de sus ventas de coches proceden de fuera de Estados Unidos. Además, el Model Y se vende más que el Model 3, aunque el Model 3 es su segundo vehículo más vendido.

El cambio de incentivo fiscal también se aplica sólo a dos de los tres niveles de equipamiento ofrecidos por el Model 3. El Model 3, más caro, no se vio afectado. No está claro qué porcentaje de las ventas del Model 3 provienen de los niveles de equipamiento afectados, pero se puede suponer que Alrededor del 10% de las ventas de Tesla provienen de los modelos Model 3 con tracción trasera y de largo alcance vendidos en los Estados Unidos, ya que alrededor del 40% de las ventas de Tesla provienen de los Estados Unidos y el Model 3 es el segundo modelo más popular en los Estados Unidos. Estados Unidos.

Si tomamos en serio los comentarios de Musk, parece que un gran porcentaje de los Model 3 afectados podrían resultar demasiado caros para los clientes de Tesla. Antes de la certificación, el Model 3 RWD comienza en $38,990, mientras que el modelo de largo alcance comienza en $45,990. Agregar casi $4,000 al costo del vehículo probablemente rechazará a algunos clientes.

Si bien perder algunos puntos porcentuales de ingresos puede no parecer gran cosa, las acciones de Tesla tienen un precio ideal y la compañía actualmente está luchando contra la desaceleración del crecimiento de los ingresos y la disminución de las ganancias, así como con señales de que el mercado de vehículos eléctricos en general es débil. .

En otras palabras, el momento del cambio del crédito fiscal no es el adecuado para Tesla y probablemente contribuya a sus desafíos. Dada su costosa valoración y las presiones macroeconómicas más amplias, eso podría conducir a una fuerte liquidación de las acciones de Tesla el próximo año.