Muere Charlie Munger, experto en inversiones y amigo cercano de Warren Buffett

El multimillonario Charlie Munger, el sabio inversor que amasó una fortuna incluso antes de convertirse en la mano derecha de Warren Buffett en Berkshire Hathaway, falleció a la edad de 99 años.

Munger murió el martes, según un comunicado de prensa de Berkshire Hathaway. El grupo dijo que los familiares de Munger les informaron que murió pacíficamente esta mañana en un hospital de California. Habría cumplido 100 años el día de Año Nuevo.

«Berkshire Hathaway no podría haber llegado a su posición actual sin la inspiración, sabiduría y participación de Charlie», dijo Buffett en un comunicado.

Además de vicepresidente de Berkshire, Munger fue abogado de bienes raíces, presidente y editor del Daily Journal Corp., miembro de la junta directiva de Costco, filántropo y arquitecto.

A principios de 2023, su patrimonio neto se estimaba en 2.300 millones de dólares – Esta es una cantidad sorprendente para muchas personas, pero es mucho menor que la insondable cantidad de Buffett. suerteLo cual se estima en más de 100 mil millones de dólares.

Durante la reunión anual de accionistas de Berkshire de 2021, Munger, de 97 años, parece haber revelado sin darse cuenta un secreto celosamente guardado: que el vicepresidente Greg Appel «conservará la cultura» más allá de la era Buffett.

Munger, que usaba gafas gruesas, perdió su ojo izquierdo tras complicaciones de una cirugía de cataratas en 1980.

Munger fue presidente y director ejecutivo de Wesco Financial de 1984 a 2011, cuando Berkshire de Buffett compró las acciones restantes de la compañía de inversiones y seguros con sede en Pasadena, California, que no era de su propiedad.

Buffett le dio crédito a Munger por ampliar su estrategia de inversión, pasando de favorecer a las empresas en dificultades a precios bajos con la esperanza de obtener ganancias a centrarse en empresas con mayor calidad pero a precios más bajos que su valor real.

Un ejemplo temprano de este cambio lo demostró en 1972 la capacidad de Munger para convencer a Buffett de que firmara la compra de Berkshire por parte de Berkshire. ver dulces Sin embargo, por 25 millones de dólares, el fabricante de dulces de California obtuvo ganancias anuales antes de impuestos de sólo unos 4 millones de dólares. Se ha producido desde entonces. Más de 2 mil millones de dólares En ventas a Berkshire.

«Me alejó de la idea de comprar empresas muy promedio a precios muy baratos, sabiendo que obtendrían pequeñas ganancias y buscando algunas empresas realmente excelentes que pudiéramos comprar a precios justos», dijo Buffett a CNBC. Mayo de 2016.

O como dijo Munger en una reunión de accionistas de Berkshire en 1998: «No es divertido comprar una empresa y realmente esperar que este idiota la liquide antes de quebrar».

Munger era a menudo el hombre serio en los alegres comentarios de Buffett. «Tengo algo que añadir» Eso es lo que dijo después de una de las locuaces respuestas de Buffett a las preguntas en las reuniones anuales de Berkshire en Omaha, Nebraska. Pero al igual que su amigo y colega, Munger fue una fuente de sabiduría en las inversiones y en la vida. Como uno de sus héroes, Benjamín Franklin, la visión de Munger no carecía de humor.

“Tengo un amigo que dice que la primera regla de pescar es hacerlo Pescar donde hay peces. La segunda regla de la pesca es no olvidar nunca la primera regla. “Hemos mejorado pescando donde están los peces”, dijo Munger, de 93 años, ante miles de personas en una reunión de Berkshire en 2017.

Creía en lo que él llamaba. «Efecto Lollapalooza» Un conjunto de factores se han combinado para estimular la psicología de la inversión.

Charles Thomas Munger nació en Omaha el 1 de enero de 1924. Su padre, Alfred, era abogado y… su mamáFlorencia «Todi» Era de una familia adinerada. Al igual que Warren, Munger trabajó en la tienda de comestibles del abuelo de Buffett cuando era joven, pero los dos futuros socios no se conocieron hasta años después.

A los 17 años, Munger dejó Omaha para ir a la Universidad de Michigan. Dos años más tarde, en 1943, se alistó en el Cuerpo Aéreo del Ejército, según la autobiografía de Janet Lowe de 2003 «Damn Right!»

El ejército lo envió al Instituto de Tecnología de California en Pasadena para estudiar meteorología. En California, se enamoró de Nancy Huggins, la compañera de cuarto de su hermana en el Scripps College, y se casó con ella en 1945. Aunque nunca completó sus estudios universitarios, se graduó summa cum laude en la Facultad de Derecho de Harvard en 1948 y la pareja regresó a California. , donde ejerció el derecho inmobiliario. Fundó el bufete de abogados Munger, Tolles & Olson en 1962 y se centró en la gestión de inversiones en el fondo de cobertura Wheeler, Munger & Co., que también fundó ese año.

«Estoy orgulloso de ser un chico de Omaha», dijo Munger en una entrevista de 2017 con . Dean Scott Dero de la Escuela de Negocios Michigan Ross. «A veces utilizo el viejo dicho: ‘Sacaron al niño de Omaha pero nunca sacaron a Omaha del niño'». Todos esos viejos valores: la familia es lo primero; estar en condiciones de ayudar a los demás cuando surgen problemas; sabio y razonable; deber moral de ser razonable [is] Más importante que cualquier otra cosa, más importante que ser rico, más importante que ser importante, es un imperativo moral absoluto.

En California, se asoció con Franklin Otis Booth, miembro de la familia fundadora de Los Angeles Times, en el sector inmobiliario. Uno de sus primeros desarrollos resultó rentable. Proyecto de apartamento En la propiedad del abuelo de Booth en Pasadena. (Booth, que murió en 2008, conoció a Buffett gracias a Munger en 1963 y se convirtió en uno de los mayores inversores de Berkshire).

«Tenía cinco proyectos inmobiliarios», dijo Munger. Dero. “Hice ambas cosas al mismo tiempo durante algunos años, y en muy pocos años tenía entre 3 y 4 millones de dólares”.

Munger cerró el fondo de cobertura en 1975. Tres años más tarde, se convirtió en vicepresidente de Berkshire Hathaway.

En 1959, cuando tenía 35 años, Munger regresó a Omaha para cerrar el bufete de abogados de su difunto padre. Fue entonces cuando le presentaron Buffett, entonces 29 años Por uno de los clientes inversores de Buffett. Los dos se llevaron bien y se mantuvieron en contacto a pesar de vivir a medio continente de distancia el uno del otro.

«Pensamos tan parecidos que da miedo», recordó Buffett en una entrevista con el Omaha World-Herald en 1977. «Es el hombre más inteligente y de mayor perfil que he conocido».

«nunca tuvimos una discusión «Durante todo el tiempo que nos conocemos, que son casi 60 años», dijo Buffett a Becky Quick de CNBC en 2018. «Charlie me dio el regalo perfecto que cualquiera podría darle a otra persona. Me hizo una mejor persona de lo que hubiera sido de otro modo… Me dio muchos buenos consejos a lo largo del tiempo… He vivido una mejor vida». vida gracias a Charlie.» «

La fusión de mentalidades centradas en la inversión en valor, donde se eligen acciones porque su precio parece infravalorado en función de los fundamentos a largo plazo de la empresa.

Munger dijo una vez: “Toda inversión inteligente es inversión en valor, es decir, obtener más de lo que se paga”. «Hay que valorar el negocio para valorar las acciones».

Pero durante el brote de coronavirus a principios de 2020, cuando Berkshire sufrió una pérdida masiva de 50 mil millones de dólares en el primer trimestre, Munger y Buffett fueron más conservadores que durante la Gran Recesión, cuando invirtieron en aerolíneas e instituciones financieras estadounidenses como Bank of America. y Goldman. Sachs se vio muy afectada por esta crisis.

«Bueno, yo diría que somos como el capitán del barco cuando llega el peor huracán jamás», dijo Munger al Wall Street Journal en abril de 2020. A través del huracánPreferimos salir con una gran cantidad de liquidez. No jugamos y decimos: Ay Judy, Judy, todo se va al carajo, reduzcamos el 100% de las reservas. [into buying businesses]».

Munger ha donado cientos de millones de dólares a instituciones educativas, incluidas la Universidad de Michigan, la Universidad de Stanford y la Facultad de Derecho de Harvard, a menudo con la condición de que la universidad acepte sus donaciones. diseños de edificiosAunque no tuvo una formación formal como arquitecto.

En Harvard-Westlake Prep en Los Ángeles, donde Munger fue miembro de la junta directiva durante décadas, se aseguró de que los baños de niñas fueran más grandes que los de los niños mientras construía el centro de ciencias en la década de 1990.

«Cada vez que vas a un partido de fútbol o a un evento, hay una cola enorme afuera del baño de mujeres. ¿Quién no sabe que ellas orinan de manera diferente a los hombres?». Munger dijo El periodico de Wall Street En 2019. «¿Qué clase de idiota haría que un baño de hombres y un baño de mujeres tuvieran el mismo tamaño? La respuesta es: ¡un arquitecto normal y corriente!».

Munger y su esposa tuvieron tres hijos, sus hijas Wendy y Molly, y su hijo Teddy, que murió de leucemia a los nueve años. El matrimonio Munger se divorció en 1953.

Dos años después se casó con Nancy Barry, a quien conoció en un evento. Cita a ciegas En un restaurante donde se cena pollo. La pareja tuvo cuatro hijos, Charles Jr., Emily, Barry y Philip. También fue padrastro de sus otros dos hijos, William Harold Borthwick y David Borthwick. La familia Munger, casada durante 54 años hasta su muerte en 2010, contribuyó con 43,5 millones de dólares a la Universidad de Stanford para ayudar a construir la Residencia de Graduados Munger, que alberga a 600 estudiantes y ex alumnos de derecho.

Cuando Quick le preguntó en la entrevista «Squawk Box» de CNBC en febrero de 2019 sobre el secreto para una vida larga y feliz, Munger dijo que la respuesta es «fácil, porque es muy simple».

«No tienes mucha envidia, no tienes mucho resentimiento, no gastas demasiado tus ingresos, te mantienes alegre a pesar de tus problemas. Te llevas bien con personas de confianza y haces lo que se supone que debes hacer». hacer.» Y todas estas sencillas reglas funcionan bien para mejorar tu vida. Y es muy cursi”, dijo.

«Y permanecer alegre… porque es sabio. ¿Es eso tan difícil? ¿Y puedes estar alegre cuando estás completamente inmerso en un profundo odio y resentimiento? Por supuesto que no puedes. Entonces, ¿por qué aceptarlo? ¿Encendido?»

— Yun Li de CNBC contribuyó con el reportaje.