El director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, ha estado buscando ofertas en medio de la carnicería reciente de la industria y dijo que todavía tiene efectivo para gastar si surge la oportunidad.
Puede parecer extraño. Otros gigantes criptográficos multimillonarios entraron en bancarrota este año. El principal competidor de FTX, abejas reinasVio caer sus acciones un 70% y despidió a una quinta parte de su fuerza laboral cuando los precios de las criptomonedas se desplomaron.
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Sin embargo, FTX de alguna manera se destaca como el elemento vital de la industria.
El multimillonario de 30 años dice que fue el resultado de acumular una gran cantidad de efectivo, mantener bajos los gastos generales, evitar los préstamos y poder moverse rápidamente como una empresa privada.
“Era importante para la industria superar esto de una pieza”, dijo Bankman-Fried a CNBC en una entrevista en la sede de FTX en Nassau, Bahamas. «A largo plazo, no sería bueno para nadie si tuviéramos un dolor real y una explosión real; no es justo para los clientes y no sería bueno para la organización».
La industria de las criptomonedas ha visto desaparecer miles de millones de dólares durante las semanas que rodearon el colapso interno de Terra USD y El fracaso del fondo de cobertura Crypto Three Arrows Capital. Los prestamistas expuestos a Three Arrows fueron el siguiente dominó en caer. En julio, FTX firmó un trato Esto le da la opción de comprar el prestamista BlockFi después de ofrecer una línea de crédito de $250 millones. FTX también otorgó $ 500 millones a Voyager Digital en dificultades y luego en bancarrota, que estaba en conversaciones para adquirir un intercambio de criptomonedas de Corea del Sur. bithumb.
BitcoinLa criptomoneda más grande del mundo ha perdido más de la mitad de su valor este año.
no es inmune
Si bien FTX del intercambio de criptomonedas Bankman-Fried sufre una desaceleración en los activos digitales, dijo que su crecimiento en la participación de mercado ha ayudado a compensar el dolor.
«No creo que estemos a salvo de eso», dijo Bankman-Fried. “Pero hemos trabajado mucho para hacer crecer nuestra huella durante el año pasado… y tenemos una plataforma que es menos intensiva en el comercio minorista: el comercio minorista tiende a depender más del sentimiento del mercado”.
La mayor parte del volumen de FTX, dijo, proviene de clientes que comercian «al menos» $ 100,000 por día. Bankman Fried describió al grupo como «altamente comprometido y con un gran número de usuarios» y «bastante sofisticado». Van desde pequeñas empresas comerciales hasta oficinas familiares y comerciantes diarios. El grupo demográfico FTX ha sido menos sensible a los precios y se ha mantenido relativamente bien en el criptomercado bajista, según la empresa.
Además de su éxito con los comerciantes profesionales, también está adquiriendo terrenos costosos para la audiencia minorista de EE. UU. FTX ha comprado los derechos de denominación del Estadio de la NBA en el Miami Heat, anteriormente conocido como American Airlines Center. Ha convocado a inversores de alto perfil y embajadores de la marca, incluidos Tom Brady y Gisele Bundchen, y publicó un anuncio del Super Bowl con Larry David.
El criptointercambio generó casi mil millones de dólares en ingresos el año pasado, CNBC mencionado en agosto. Bankman-Fried enfatizó que los números estaban en el «campo de béisbol correcto» y este año verá una cifra «similar», dependiendo de qué tan severa sea la desaceleración del mercado. También dijo que la empresa es rentable.
Citó una disminución en el número de empleados como uno de los factores calculados para la rentabilidad. FTX tiene aproximadamente 350 empleados, aproximadamente una décima parte de la fuerza laboral de Coinbase.
«Siempre hemos tratado de crecer de manera sostenible. Siempre he sido muy escéptico sobre la economía unitaria negativa, cualquier economía sin ningún tipo de camino real claro hacia la rentabilidad», dijo. «Contratamos mucho menos que la mayoría de los lugares, pero mantuvimos nuestros costos bajo control».
Bankman-Fried obtuvo una licenciatura en física del Instituto de Tecnología de Massachusetts y comenzó su carrera como comerciante cuantitativo en Jane Street Capital. lo compre primero Bitcoin Hace cinco años, dijo que se sintió atraído por la industria por grandes oportunidades de arbitraje que sonaban «demasiado buenas para ser verdad». En 2017, Bankman-Fried lanzó una empresa comercial propiedad de Alameda Research para comenzar a comercializar activos a tiempo completo. La compañía ganaba $1 millón por día en algunos casos, comprando en una bolsa en un mercado y revendiendo en otras bolsas globales, según el CEO.
Alameda Research todavía representa alrededor del 6% del volumen de operaciones de FTX, según documentos He visto por CNBC. Si bien Bankman-Fried sigue siendo un accionista principal de Alameda, renunció a las operaciones diarias.
Bankman-Fried dijo que ha trabajado durante los últimos años para eliminar los conflictos de intereses en Alameda. «Ya no dirijo Alameda, ya no funciona ninguno de los FTX. Lo consideramos una parte neutral de la infraestructura del mercado».
FTX ha experimentado un crecimiento significativo desde que Bankman-Fried lo lanzó junto con el cofundador Gary Wang en 2019. La última vez que recaudó $400 millones fue en enero, con una valoración de $32 mil millonesEsto eleva la financiación total de capital de riesgo en los últimos tres años a alrededor de $ 2 mil millones.
FTX Trading Ltd. tiene su sede en En Antigua, con mercados de derivados FTX con sede en las Bahamas, donde vive Bankman-Fried. FTX Trading ha adquirido empresas en Suiza, Australia, Chipre, Alemania, Gibraltar, Singapur, Turquía y los Emiratos Árabes Unidos, entre otros países.
El intercambio gastó aproximadamente la mitad de su dinero en rescates y adquisiciones, y recientemente compró el 30% de las acciones de Skybridge Capital de Anthony Scaramucci.
«Todavía tenemos muy poco tiempo para publicar, siempre y cuando sea útil o importante», dijo Bankman-Fried.
Ofertas de tres días
FTX se ha beneficiado de ser una empresa privada este año. FTX no está experimentando los altibajos diarios de las acciones que cotizan en bolsa, especialmente los nombres de crecimiento, que este año se han visto afectados por el aumento de las tasas de interés. Bankman-Fried también dijo que la falta de miles de accionistas permitió a FTX moverse rápidamente al tratar de cerrar acuerdos en cuestión de días.
“Creo que eso hace que sea más difícil, en la práctica, hacer eso como una empresa pública”, dijo. Cuando «tiene tres días de principio a fin para transferir dinero, no puede hacer un proceso de intercambio público sobre los posibles términos de una situación caótica».
Muchos de los tratos se hicieron en cuestión de días, dijo Bankman-Fried, cuando «el equipo no ha dormido mucho esta semana». A menudo, la diligencia debida bastante larga viene en una hoja de cálculo de Excel truncada. Las finanzas no están auditadas. El equipo tenía al menos algunas expectativas de perder dinero.
«No está claro si será positivo o negativo neto; existe un potencial alcista si todo va bien», dijo. «Llegamos al punto de sentir que podíamos hacer algo que tendría una oportunidad contraria a la intuición de ayudar con una cantidad de dinero que estábamos dispuestos a perder si las cosas salían mal».
Es demasiado pronto para saber si las apuestas angustiadas de Bankman-Fried sobre las criptomonedas darán sus frutos. Algunas empresas dijeron que no al grupo de rescate por completo.
Después de extender una línea de crédito a Voyager, FTX y Alameda consideraron comprar y reestructurar la empresa. Describió un plan para comprar los activos y préstamos digitales de Voyager al valor de mercado. La compañía respondió a la oferta, calificándola de «espectáculo de baile bajo disfrazado de White Knight Rescue».
«Me sorprendió. No sorprendió a nuestro equipo legal», dijo. «Sinceramente, asumí que verían nuestro programa y simplemente dirían… Por supuesto, aceptaremos esto».
Hubo más discusiones, dijo Bankman-Fried, y las respuestas fueron «decepcionantes». El problema, dijo, era que la propuesta no cobraba honorarios.
«Si está en el negocio de la carga, nuestra sugerencia podría no ser lo que le gusta», dijo. «Creo que fue una oferta baja para los asesores que buscaban pagar una tarifa en esta situación. Eso no era lo que estaba pensando. Tenía clientes en mente. Pero esa es mi mejor comprensión actual de lo que sucedió».
Siguiente… ¿Warren Buffett?
Los movimientos de Bankman-Fried hacia las criptomonedas tienen impacto comparaciones Con la estrategia de Warren Buffett en 2008. El presidente y director general de la legendaria Berkshire Hathaway detuvo la hemorragia durante la crisis financiera con una inversión de 5.000 millones de dólares en Goldman Sachs. Esto finalmente llevó al conglomerado gigante en Omaha, Nebraska, a ganar $ 3 mil millones.
«Hay algunas similitudes», dijo Bankman-Fried. «Probablemente habrá más diferencias. En primer lugar, no creo que Warren Buffett me llame el próximo Warren Buffett. En la medida en que ha habido una similitud últimamente, ha estado buscando activos que están en un lugar donde necesitan desesperadamente capital».
Bankman-Fried dijo que está encontrando lugares donde puede «hacer buenas inversiones al mismo tiempo, ayudándolos y apoyando a sus clientes y su ecosistema». Aunque a veces solo aparece uno, no los dos.
También elogió la habilidad de Buffett en la inversión a largo plazo y de valor. El inversionista mostró que «no es necesario innovar o ver uno excelente, puede hacerlo simplemente reuniendo una buena decisión tras una buena decisión durante décadas y multiplicándola».
Al igual que Buffett, Bankman-Fried firmó el Giving Pledge: una promesa de las personas más ricas del mundo de donar la mayor parte de su fortuna a la caridad. Bankman-Fried dijo que donó alrededor de $ 100 millones este año, con un enfoque en la prevención de la pandemia en el futuro. Al igual que Buffett, vive modestamente. Bankman-Fried comparte una casa con 10 compañeros de cuarto y un Goldendoodle llamado Gopher. Conduce un Toyota Corolla y ha dicho que no le interesan los excesos del yate ni de un Lamborghini.
Pero los dos humildes inversores difieren mucho en lo que respecta a sus posiciones en criptomonedas.
Fueron Buffett y su socio comercial Charlie Munger también. Criptomoneda crítica A través de los años. En 2018, por ejemplo, Buffett llamó a bitcoin «tal vez veneno para ratas al cuadrado». A principios de este año, Buffett dijo que No comprarás todos los bitcoins del mundo por $25 porque «no produce nada».
Buffett describió la tecnología blockchain subyacente como «importante», pero no se ha alejado de la idea de que «bitcoin no tiene absolutamente ningún valor único». Las cadenas de bloques son bases de datos digitales que almacenan transacciones de criptomonedas y, en algunos casos, otros datos. Su uso principal era operar criptomonedas como Bitcoin. Pero los fanáticos de la tecnología dicen que podría usarse en atención médica, logística de la cadena de suministro y otras áreas financieras.
«Definitivamente estoy en contra de eso», dijo Bankman-Fried. «esperanzador [Buffett] También varía con eso. No creo que debas dirigir una empresa si él piensa eso, pero no creo que realmente piense eso. Creo que probablemente fue una exageración, dijo. «Ha perdido parte del poder de la cadena de bloques; también ha perdido parte de su impulso en primer lugar, y lo que impulsa a las personas a querer una nueva herramienta».
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