octubre 5, 2022

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¿Puede la Fed domar la inflación sin aplastar más el mercado de valores?  ¿Qué sigue para los inversores?

¿Puede la Fed domar la inflación sin aplastar más el mercado de valores? ¿Qué sigue para los inversores?

La Reserva Federal no está tratando de criticar al mercado de valores por subir rápidamente las tasas de interés en un intento por frenar la inflación aún caliente, pero los inversores deben estar preparados para más dolor y volatilidad porque los políticos no se asustarán, los inversores y los estrategas dicho de una profunda liquidación.

«No creo que necesariamente estén tratando de reducir la inflación destruyendo los precios de las acciones o los precios de los bonos, pero ese efecto tiene ese efecto». Tim Courtney, director de inversiones de Exencial Wealth Advisors, en una entrevista.

Las acciones estadounidenses cayeron con fuerza la semana pasada tras las esperanzas de una aparente desaceleración de la inflación de Lectura de inflación de agosto más alta de lo esperado. Los datos reforzaron las expectativas entre los operadores de futuros de fondos federales de un aumento de la tasa de al menos 75 puntos básicos cuando la Reserva Federal concluya su reunión de política monetaria el 21 de septiembre, con algunos operadores y analistas esperando un aumento de 100 puntos básicos, o un porcentaje completo. un punto.

Avance: La Fed está lista para decirnos cuánto «dolor» sufrirá la economía. Sin embargo, todavía no insinúan un estancamiento.

Promedio Industrial Dow Jones DJIA,
-0.45%
registró una caída semanal de 4.1%, mientras que el S&P 500 SPX,
-0.72%
un 4,8% y el Nasdaq Composite,
-0.90%
Sufrió una caída del 5,5%. El S&P 500 terminó el viernes por debajo del nivel de 3900 visto como un área importante de soporte técnico, con algunos observadores de gráficos considerando la posibilidad de una prueba del mínimo de 2022 de 3666.77 de las mayores establecido el 16 de junio.

Vemos: Se vieron osos en el mercado de valores manteniendo el control cuando el S&P 500 cayó por debajo de 3900

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Advertencia de ganancias del gigante naviero mundial y líder económico FedEx Corp. FDX,
-21,40%
Avivó aún más los temores de una recesión económica, lo que contribuyó a las pérdidas bursátiles del viernes.

Leer: Por qué la caída de las acciones de FedEx es tan mala para todo el mercado de valores

Los bonos del Tesoro también cayeron, con un rendimiento del Tesoro a dos años TMUBMUSD02Y,
3.867%
Subiendo a un máximo de casi 15 años por encima del 3,85% debido a las expectativas de que la Reserva Federal seguirá impulsando las tasas de interés en los próximos meses. Los rendimientos aumentan cuando los precios caen.

Los inversores operan en un entorno en el que se ve ampliamente la necesidad de un banco central para controlar la inflación obstinada. Eliminar la noción de la metáfora del «Modo de la Reserva Federal» en el mercado de valores.

El concepto de estatus de la Fed ha existido desde al menos la caída del mercado de valores de octubre de 1987 que provocó que el banco central dirigido por Alan Greenspan recortara las tasas de interés. Una opción de venta real es un derivado financiero que otorga al titular el derecho pero no la obligación de vender el activo subyacente a un nivel específico, conocido como precio de ejercicio, y actúa como una póliza de seguro contra una caída del mercado.

Algunos economistas y analistas incluso han sugerido que la Fed dé la bienvenida o incluso apunte a las pérdidas del mercado, lo que podría endurecer las condiciones financieras a medida que los inversores reduzcan el gasto.

Relacionado: ¿El aumento de los precios de las acciones dificulta que la Reserva Federal combata la inflación? La respuesta corta es sí.

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William Dudley, ex presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, argumentó A principios de este año, el banco central no se ocupará de la inflación Esto está cerca de un máximo de 40 años a menos que causen sufrimiento a los inversores. «Es difícil saber cuánto tendrá que hacer la Fed para controlar la inflación», escribió Dudley en una columna de abril de Bloomberg. «Pero una cosa es cierta: para que sea efectivo, debe causar pérdidas a los inversores en acciones y bonos más de lo que han sufrido hasta ahora».

Algunos participantes del mercado no están convencidos. Ovin Devitt, director de inversiones de Moneta, La Fed dijo que probablemente vea la volatilidad del mercado de valores como un subproducto de sus esfuerzos para endurecer la política monetaria, en lugar de un objetivo.

«Reconocen que las acciones pueden ser un daño colateral en un ciclo de ajuste», pero eso no significa que las acciones «tengan que colapsar», dijo Devitt.

Ella dijo que la Fed está dispuesta, sin embargo, a tolerar que los mercados se desplomen, la economía se desacelere e incluso caiga en recesión mientras se enfoca en controlar la inflación.

Recientemente: Fed Powell dice que reducir la inflación causará dolor a los hogares y las empresas en el discurso de Jackson Hole

La Reserva Federal mantuvo la tasa objetivo para los fondos federales en un rango de 0% a 0,25% entre 2008 y 2015, mientras lidiaba con la crisis financiera y sus consecuencias. La Reserva Federal también redujo las tasas de interés a casi cero nuevamente en marzo de 2020 en respuesta a la pandemia de COVID-19. Con una tasa de interés muy baja, Dow Jones Industrial Average,
-0.45%
El S&P 500 SPX se ha disparado a más del 40%,
-0.72%
Saltó más del 60% entre marzo de 2020 y diciembre de 2021, según datos de mercado de Dow Jones.

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Los inversores están acostumbrados al «viento de cola de más de una década con tasas de interés bajas» mientras buscan que la Reserva Federal intervenga en una «situación» en caso de turbulencia, dijo Courtney de Exencial Wealth Advisors.

«Creo que (por ahora) el mensaje de la Fed es ‘Ya no vas a tener estos vientos de cola'», dijo Courtney a MarketWatch el jueves. Sobre las temperaturas en un cierto nivel durante el día y toda la noche, creo que ese es el mensaje. que los mercados pueden y deben crecer por sí solos sin el efecto invernadero. «

Vemos: Opinión: La tendencia del mercado de valores es implacablemente bajista, especialmente después de las grandes caídas diarias de esta semana.

Mientras tanto, la postura agresiva de la Reserva Federal significa que los inversores deben estar preparados para lo que podrían ser «unas pocas puñaladas diarias más» que eventualmente podrían convertirse en una «última gran afluencia», dijo Liz Young, directora de estrategia de inversión de SoFi. , El jueves. Nota.

«Esto puede sonar extraño, pero si sucede rápidamente, lo que significa que durante los próximos meses, en mi opinión, eso realmente se convierte en el caso de un toro», dijo. «Podría ser un declive rápido y doloroso, que conduzca a un movimiento ascendente renovado más adelante en el año que sea más permanente, ya que la inflación cae significativamente».