La caída del mercado de valores desde principios de año ha provocado la sequía más larga en las cotizaciones tecnológicas de EE. UU. este siglo, con expertos cautelosos sobre el ritmo de recuperación incluso después de señales de vida en otros sectores.
El miércoles marcará 238 días sin una oferta pública inicial de tecnología por valor de más de $ 50 millones, superando los récords anteriores establecidos a raíz de la crisis financiera de 2008 y la caída de Internet a principios de la década de 2000, según una investigación realizada por el equipo de mercados de capital tecnológico en Morgan Stanley.
La bolsa estadounidense se ha visto afectada este año La lucha de la Reserva Federal para bajar la inflación A través de fuertes aumentos en las tasas de interés. Las tasas más altas han afectado las valoraciones de las acciones al reducir las ganancias futuras y aumentaron los temores de llevar a la economía a la recesión.
alto crecimiento Técnica Las acciones dominaron el mercado récord de OPI el año pasado y disfrutaron de algunas de las mayores ganancias durante el auge del mercado de valores, pero también se vieron afectadas de manera desproporcionada por las fuertes ventas de este año.
El Nasdaq Composite, dominado por la tecnología, ha bajado casi un 28 por ciento en lo que va del año en comparación con una caída de poco más del 19 por ciento en el S&P 500, mientras que el índice IPO Renaissance, que rastrea a las empresas que cotizan en bolsa en los Estados Unidos en los últimos dos años, ha bajado más. del 45 por ciento.
“Hay una enorme cantidad de incertidumbre en el mercado en este momento, y la incertidumbre es el enemigo mercado de suscripción,dijo Matt Walsh, Jefe de Mercados de Capital Tecnológico de SVB Securities.
«Creo que necesitaremos ver cierta estabilidad en la perspectiva y que los inversores retrocedan para comprar valores públicos existentes antes de que estén listos para descender más en la curva de riesgo y comprar OPI técnicas».
compañía de seguros de vida Corbridge La semana pasada completó su primera oferta pública inicial de US$1.000 millones desde enero, y la cautelosa recepción inicial destacó la cautela de los inversores incluso con las empresas más establecidas y rentables.
Incluso después del acuerdo de Corebridge, el volumen total de OPI de EE. UU. ha disminuido un 94 por ciento año tras año, recaudando solo $ 7 mil millones en lo que va de 2022 en comparación con $ 110 mil millones en el mismo período del año pasado, según datos de Dealogic.
Corebridge ha sido observado de cerca como evidencia de que los inversores están buscando más acuerdos. Pero Nicole Brookshire, socia del bufete de abogados de cotizaciones tecnológicas Davis Polk, dijo que otros factores, como los débiles informes de ganancias, podrían tener un «impacto mucho mayor» en las perspectivas de los nuevos exportadores de tecnología.
“Las pautas han empeorado con algunas empresas y sectores [and] Muchas empresas están sintiendo los efectos del viento en contra general que afecta las valoraciones.
Los grupos de TI del S&P 500 casi no alcanzaron las estimaciones de ganancias en el segundo trimestre, según FactSet, pero las expectativas para el tercer trimestre se han revisado repetidamente a la baja, y ahora se espera que las ganancias caigan un 4 por ciento año tras año.
Muchos grupos tecnológicos han respondido a la recesión económica enfocándose más en reducir costos y mostrar progreso hacia la rentabilidad, pero Brookshire dijo que las empresas necesitarán tiempo para demostrar que los cambios están funcionando.
El año pasado hubo poca discusión sobre la rentabilidad. [among IPO candidates]. Ahora hay más, pero el problema de cambiar el enfoque de la historia del crecimiento a la historia de las ganancias es que los exportadores tardan en poder demostrar su progreso”.
El factor más positivo que prolonga la sequía, agregó Walsh, es el hecho de que las empresas tecnológicas recaudaron tanto capital privado antes de la recesión que «no hay el mismo sentido de urgencia». Dijo que espera que un «pequeño grupo» de empresas aún intente cotizar este año, pero dijo que la mayoría de ellas ya pospusieron los planes para 2023.
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