Precio del euro: impulso del euro para los dólares y los mercados emergentes: ¿añadirá esto más obstáculos a la recuperación?

El precio del euro ha renovado su tendencia en los últimos días tras conocer el giro del mando de la Reserva Federal en su política monetaria, que será mucho más acomodaticia y por más tiempo, gracias a su nueva meta de inflación promedio. Este anuncio dio un impulso ‘extra’ a la moneda de la UE que alcanza máximos de mayo de 2018 frente al ‘dólar’ en el entorno de 1,20 dólares por unidadEn otras palabras, está negociando al mismo nivel que en las primeras etapas de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. La apreciación del euro también es una señal de que la recuperación aún está en marcha en un momento en que la crisis del coronavirus golpea nuevamente a países como España, pero hay preocupación por los efectos nocivos que esta robustez pueda tener también en la economía de la región. .

La “locomotora” europea puede ser un buen ejemplo de ello. El gobierno alemán espera que el ‘impacto’ de la pandemia en su PIB sea algo menor lo que había planeado este año (con un 5.8 caída y no el 6,3% que había estimado inicialmente). “La noticia es una señal positiva para el euro, especialmente en el contexto del giro acomodaticio de la Fed en su estrategia de política monetaria. Sin embargo, parte de ese optimismo frente al euro sigue cambiando, y los datos macroeconómicos de la zona indican un lento avance ”, señalan analistas de la casa de bolsa. Monex Europa.

España e Italia registraron lecturas de inflación negativas en agosto, Alemania apenas registró estancamiento de precios en la comparación anual y, al mismo tiempo que mejoraron las perspectivas para este año, el Ministro de Economía y Energía, Peter Altmaier, también reconoció que el PIB alemán no alcanzará niveles prepandémicos hasta principios de 2022. En este entorno, un euro fuerte no beneficia al país de Angela Merkel. Su economía depende en un 40% de las exportaciones y sus principales mercados son Estados Unidos (8,98% del total) y China, con un 7,24%, solo por detrás de Francia (8,03%). Por tanto, la batalla arancelaria entre las dos principales potencias mundiales devastó a nuestro vecino, que entró en recesión a finales del año pasado.

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El caso español es diferente. Los principales mercados a los que nuestro país vende sus productos son la Unión Europea (190.720 millones de euros el año pasado, según datos de la ICEX) y la eurozona (148.877 millones), por lo que el impacto de la fortaleza del euro es menor. Al mismo tiempo, nuestro país se beneficia de una reducción en la factura energética, ya que el petróleo y el gas que consume se importan en dólares. De acuerdo con Corporación de reservas estratégicas de productos petrolíferos (núcleos)España importó 66,3 millones de toneladas de aceite en 2019, casi un 2% menos que el año anterior. El 40% procedía del continente africano y principalmente de Nigeria.

En España, así como en Alemania, una actualización de las perspectivas también pende en el horizonte, aunque el elaborado por el ministerio que encabeza Nadia Calviño ofrecería un peor escenario para todo este ejercicio que se calculó en mayo, a medida que avanzaba ‘La información’. La razón es el colapso del turismo de verano en medio de la crisis de salud, que también superó con creces las proyecciones realizadas por el ejecutivo. 7,4 millones menos de visitantes llegaron a nuestro país tras la reapertura de fronteras en julio, según los últimos datos publicados por Instituto Nacional de Estadística (INE).

Tormenta perfecta sobre las monedas emergentes

Si además de los cambios de política monetaria que impulsaron al euro, sumamos la fuga de inversores de los activos más riesgosos, el resultado es la nueva tormenta perfecta que involucra a las monedas emergentes. La debilidad de la lira turca, el peso argentino o el real brasileño tiene un impacto negativo en las grandes empresas europeas, y específicamente sobre el Españoles cuyos negocios dependen en gran medida de estas economías. Tuvimos el caso más reciente con el Colapso de la moneda turca (alcanzó mínimos históricos frente al euro a mediados de mes) y su impacto en Garanti, filial de BBVA.

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En el caso del peso mexicano, analistas consultados advierten que, a pesar de haber reducido considerablemente su margen de volatilidad en los últimos meses -tras anotar al menos 25 unidades por dólar con la crisis de marzo pasado en los mercados financieros-, se espera que la reacción de la moneda a cambios en el escenario electoral en Estados Unidos aumente a medida que se acerca el 3 de noviembre.

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