Moody’s eleva cuatro niveles la calificación de Deoleo tras la reestructuración | Empresas

Moody’s elevó la calificación de Family of Business (CFR) de Deoleo en cuatro niveles de ‘Ca’ a ‘B3’ y su Probabilidad de calificación predeterminada (PDR) de ‘Ca-PD’ a ‘B3-PD’, con perspectiva ‘estable’.

Concretamente, la agencia de calificación adopta esta decisión después de haber cerrado el período de examen de una posible mejora de la calificación del fabricante Hojiblanca y Carbonell abierto hace unos meses después de la reestructuración de deuda abordada por la empresa.

Moody’s dice que la mejora de la calificación de Deoleo refleja el avance en la estructura de capital de la compañía luego de la reciente reestructuración de la deuda, “lo que implica un apalancamiento significativamente menor, una liquidez más sólida y la capacidad de mayor generación de liquidez libre. sumidero “.

Sin embargo, a pesar de un desempeño financiero “excepcionalmente sólido” demostrado en el primer semestre de 2020 y aunque espera que las condiciones del mercado sigan siendo favorables en 2020-21, advierte que Deoleo sigue expuesto “a la volatilidad de precios del aceite. aceite de oliva de larga duración “.

Como resultado de la reestructuración, la agencia estima que la deuda sindicada pendiente de Deoleo cayó casi un 60%, de 575 millones de euros a 242 millones de euros.

Por lo tanto, para los tramos de deuda, la calificación es “B2” desde el nivel de “Ca” para su deuda senior y “Caa2” desde “C” para el tramo junior.

Así, señala que, junto a los fundamentos del mercado del aceite de oliva y una mejora continua en la posición y rentabilidad del mercado, amplificada por el coronavirus, la reestructuración dará como resultado el ratio de endeudamiento bruto. sobre la utilidad operativa bruta (EBITDA ajustado de Deoleo) cayó por debajo de cuatro a fines de 2020, en comparación con 16,1 veces en 2019.

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