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Exclusivo: las empresas rusas y los bancos mundiales pueden obtener ganancias inesperadas al cancelar recibos de depósitos

Exclusivo: las empresas rusas y los bancos mundiales pueden obtener ganancias inesperadas al cancelar recibos de depósitos

Imagen ilustrativa que muestra billetes de dólar estadounidense y rublo ruso en Sarajevo, 9 de marzo de 2015. REUTERS/Dado Ruvic/Foto de archivo

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WASHINGTON/NUEVA YORK, 14 abr (Reuters) – Las empresas rusas y los bancos globales, incluidos BNY Mellon, Deutsche Bank, Citigroup y JPMorgan, podrían beneficiarse si Moscú toma medidas para eliminar los recibos de depósito de las empresas rusas de las bolsas de divisas, según dos expertos. Asunto.

La ganancia inesperada potencial se debe a las tarifas que los bancos emisores de recibos de depósito pueden cobrar contractualmente a los inversionistas cuando cancelan el producto.

No está claro cuánto pueden ganar las empresas y los bancos o si los bancos cobrarán tarifas y se arriesgarán a enojar a los inversores que dicen que sería injusto dadas las circunstancias excepcionales creadas por la invasión rusa de Ucrania.

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Sin embargo, las tarifas podrían traducirse en cientos de millones de dólares según los cálculos de Reuters basados ​​en los datos de tarifas proporcionados por las fuentes.

Debido a las sanciones occidentales, Moscú se está preparando para eliminar los recibos de depósito de las empresas rusas de las bolsas de divisas y transferirlos a valores nacionales rusos en un intento por reducir el control extranjero de estas empresas. Lee mas

Los recibos de depósito son certificados emitidos por un banco que representan acciones de una empresa extranjera que cotiza en una bolsa de valores local. Permiten a los inversores participar en acciones extraterritoriales en su propia geografía y zona horaria.

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Hay más de 30 recibos de depósito de empresas rusas, incluidas Gazprom, Rosneft y Lukoil. (LKOH.MM) Níquel Norilsk (GMKN.MM) Emitido por BNY Mellon, Deutsche Bank, Citigroup, JPMorgan, etc., y negociado en los mercados de EE. UU. y Europa.

Según los acuerdos estándar, el emisor o el inversionista pueden cancelar los recibos de depósito. Cuando esto sucede, el inversor suele obtener efectivo de la venta de las acciones subyacentes, aunque en su lugar tiene derecho a hacerse cargo de la custodia de las acciones.

Dos fuentes dijeron que los bancos cobran una tarifa de administración, generalmente alrededor de $ 0.05 por recibo, que se puede compartir con las empresas.

Si Moscú cancela las listas de recibos de depósito rusos, los bancos tendrán que cancelar los productos. Según tres fuentes, los bancos aún pueden cobrar las tarifas, a pesar de estar obligados a pagar las tarifas.

Por ejemplo, un inversionista de Rosneft con 150 millones de recibos de depósito que representan la misma cantidad de acciones en la compañía podría verse obligado a pagar $7.5 millones en tarifas de cancelación, según cálculos de Reuters.

Las amplias sanciones occidentales pueden dificultar que los bancos transfieran liquidez a algunas empresas.

Independientemente, algunos inversores dicen que no se deberían aplicar tarifas. Un administrador de activos global dijo a Reuters que si Rusia aprobara la ley de cancelación, no habría tarifas porque los inversores no tendrían otra opción en el asunto. Sin embargo, las otras dos fuentes dicen que los bancos todavía tienen que cubrir sus costos.

BNY Mellon, Deutsche Bank, JPMorgan y Citigroup se negaron a comentar. Las empresas rusas no respondieron a los correos electrónicos de Reuters en busca de comentarios.

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congelación del mercado

Cuando las sanciones occidentales afectaron a las acciones rusas a fines de febrero, la Bolsa de Valores de Moscú cerró y el Banco Central de Rusia prohibió a los extranjeros transferir acciones de sus cuentas fiduciarias. También impidió que los extranjeros vendieran acciones rusas.

Las restricciones hacían casi imposible que los bancos cancelaran los recibos cuando los inversores, ansiosos por reducir su exposición a Rusia, se los pedían.

Con las restricciones a los custodios levantadas recientemente, BNY Mellon, Citi y JPMorgan han reanudado el procesamiento de la cancelación. Pero dado que los bancos extranjeros todavía no pueden vender las acciones, los inversionistas tienen que tomarlas en su lugar. Para hacer esto, los inversores necesitan una cuenta en Rusia, que no muchos tienen.

Como resultado, es probable que muchos inversores guarden recibos por ahora, según tres personas.

Sin embargo, muchos inversores están preocupados por el proyecto de ley de exclusión de Rusia. Lee mas

Además de las posibles tarifas de cancelación, a los inversores les preocupa lo que sucederá si no pueden abrir una cuenta fiduciaria local.

En una nota a los clientes, JPMorgan dijo que los clientes pueden abrir una cuenta rusa en algunas circunstancias no especificadas si se aprueba la nueva ley.

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Editado por Michelle Price, Megan Davis y Nick Czyminski

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