En medio de la incertidumbre financiera, los expertos creen que el peso argentino seguirá cayendo lentamente

FOTO DE ARCHIVO. Un billete de 100 pesos argentinos, con una imagen de Eva Perón, se muestra junto a un billete de 100 dólares estadounidenses, en Buenos Aires, Argentina. 17 de septiembre de 2014. REUTERS / Enrique Marcarián

Por Eliana Raszewski y Walter Bianchi

BUENOS AIRES, 9 de octubre (Reuters) – El peso argentino seguirá perdiendo terreno lentamente a pesar de las recientes medidas gubernamentales para impulsar la entrada de dólares al país y contener la caída de sus reservas internacionales, que los analistas consideraron insuficientes para generar confianza en medio de una grave crisis.

El país sudamericano, que recibió este martes una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) para renegociar los términos de una deuda de 44.000 millones de dólares, se encuentra en estanflación desde 2018, agravada este año por la pandemia de coronavirus.

A pesar del éxito del canje de deuda pública de casi 110.000 millones de dólares hace casi un mes, Argentina se ha hundido nuevamente en la agitación financiera debido a la incertidumbre creada por la recesión actual. alta inflación y déficit presupuestario financiado con emisiones monetarias.

La diferencia entre los precios del peso en el mercado oficial – restringido por controles cambiarios – y el mercado alternativo, utilizado para acceder a dólares mediante la compra y venta de valores o acciones, alcanzó el 100,84% el jueves. , principalmente por el programa que utilizó el país para hacer frente a los efectos de la pandemia, que casi se ha duplicado en un año.

“Es un pecado original pensar que después de la expansión monetaria tan fuerte de este año, se puede mantener el tipo de cambio nominal”, dijo Ezequiel Zambaglione, jefe de estrategia de Balanz en Buenos Aires.

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El peso mayorista ha caído de 1,26 en lo que va de octubre a 77,15 por dólar, mientras que el dólar de mercado alternativo denominado “cuenta con liquidación” al que se accede a través de operaciones con activos cerrados el viernes en 154. , 95 pesos por dólar.

“Este tipo de cambio oficial, con el nivel de emisión que tienes, no es consistente. Será muy difícil convencer a la gente de que el tipo de cambio es correcto cuando ves un tipo de cambio paralelo tan diferente”, agregó. Añadió Zambaglione.

En un círculo difícil de romper, la expectativa de una mayor inflación –por la depreciación del peso– ha generado una mayor demanda de dólares por parte de los argentinos que buscan resguardar sus ahorros. lo que a su vez provoca una caída del valor del peso. y empuja la inflación.

Por su parte, la moneda argentina en el mercado informal se depreció 5,39% el viernes a un mínimo histórico de 167 unidades por cada dólar, en un mercado que no tenía vendedores reales de la moneda desde el apertura, dijeron los comerciantes.

El gobierno de Alberto Fernández logró desacelerar la tasa de inflación este año, en parte debido al congelamiento de la tasa debido a la pandemia y al menor consumo.

Sin embargo, economistas consultados por el banco central estiman que la inflación volverá a acelerarse en 2021 hasta el 47,1%, frente al 37,8% esperado para este año por la cuestión monetaria.

Según Bank of America, las reservas netas están en el orden de $ 7 mil millones, mientras que las reservas de efectivo han caído a alrededor de $ 2 mil millones.

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DESEQUILIBRIOS

Si bien la caída de los impuestos a las exportaciones y la subida de las tasas de interés dispuesta la semana pasada fueron medidas adecuadas, no pretendían corregir los graves desequilibrios de la macroeconomía provocados por el elevado déficit presupuestario y su emisión de financiamiento. monetaria, según los expertos.

“No hay tasa de interés que alcance, todo es parche”, dijo a Reuters José Echagüe, jefe de estrategia de Consultatio en Buenos Aires, que maneja 45 mil millones de pesos de inversiones.

El Bank of America ha estimado que el déficit presupuestario primario terminará este año en el 7% del PIB en comparación con un déficit del 0,4% del PIB en 2019, debido a la disminución de los ingresos de una economía que podría colapsar por 12% -según estimaciones- y mayores subsidios para los sectores afectados por los efectos del COVID-19.

El banco sugirió en un informe que el banco central podría acelerar la depreciación de la moneda a diario y permitir pequeñas correcciones en el tipo de cambio que evitarían fuertes saltos en el peso, que tienden a afectar principalmente a una población que ya está muy empobrecida. .

“Una devaluación en Argentina siempre ha llevado a una alta inflación, el impacto del tipo de cambio en los precios es relativamente alto en Argentina”, dijo a Reuters el economista del banco para Argentina, Sebastián Rondeau.

“No es fácil hacer una corrección cambiaria con el pico del COVID-19, con la situación económica que existe y con la situación social. Eso es buena parte del problema”, agregó.

Y señaló que algunas noticias positivas para los mercados podrían estar vinculadas a la consolidación fiscal para el próximo año. “Si es parte de un plan con el FMI, le da más credibilidad”, dijo.

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(Informe de Eliana Raszewski y Walter Bianchi. Editado por Nicolás Misculin)

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