septiembre 27, 2022

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El historiador Niall Ferguson tiene una advertencia para los inversores

El historiador Niall Ferguson tiene una advertencia para los inversores

El destacado historiador Niall Ferguson advirtió el viernes que el mundo está durmiendo en una era de agitación política y económica similar a la de la década de 1970, solo que peor.

En declaraciones a CNBC en el Foro Ambrositi en Italia, Ferguson dijo que los eventos desencadenantes ya habían ocurrido para repetir lo que sucedió en la década de 1970, un período caracterizado por crisis financieras, enfrentamientos políticos y disturbios civiles. Sin embargo, esta vez, es probable que la intensidad de esos choques sea mayor y más sostenible.

«Los componentes de la década de 1970 ya están en su lugar», dijo Ferguson, miembro principal de la familia Millbank en la Institución Hoover de la Universidad de Stanford, a Steve Sedgwick de CNBC.

“Los errores de política monetaria y fiscal del año pasado, que llevaron a que se detuviera la inflación, son muy similares a los de la década de 1960”, dijo, comparando las recientes alzas de precios con la alta inflación de la década de 1970.

“Al igual que en 1973, está ocurriendo una guerra”, continuó, refiriéndose a la guerra árabe-israelí de 1973, también conocida como la Guerra de Yom Kippur, entre Israel y una coalición de países árabes liderada por Egipto y Siria.

Al igual que con la actual guerra rusa en Ucrania, la guerra árabe-israelí de 1973 condujo a la participación internacional de las grandes potencias de la época, la Unión Soviética y los Estados Unidos, lo que resultó en una crisis energética más amplia. Solo en ese momento, el conflicto duró solo 20 días. La invasión no provocada de Rusia a Ucrania se encuentra ahora en su sexto mes, lo que sugiere que las consecuencias en los mercados energéticos podrían ser mucho peores.

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«Esta guerra dura mucho más que la guerra de 1973, por lo que el impacto energético que causa será más sostenible», dijo Ferguson.

2020 es peor que los setenta

Los políticos y los banqueros centrales están compitiendo para mitigar los peores efectos de las consecuencias, elevando las tasas de interés para combatir la inflación y reducir la dependencia de las importaciones energéticas rusas.

Pero Ferguson, quien ha escrito 16 libros, incluido su más reciente «Muerte: la política del desastre», dijo que no había evidencia que sugiriera que las crisis actuales podrían evitarse.

«¿Por qué no puede ser tan malo como los años 70?» Él dijo. «Me voy a arriesgar: pensemos en la posibilidad de que la próxima década sea peor que la de 1970».

El destacado historiador Niall Ferguson ha dicho que el mundo está al borde de un período de agitación política y económica similar a la década de 1970, pero peor.

Correo de la mañana del sur de China | imágenes falsas

La falacia de las crisis globales

A los humanos les gusta creer que los choques globales ocurren con cierto grado de orden o previsibilidad. Pero Ferguson dijo que esto es una falacia.

De hecho, en lugar de propagarse de manera uniforme a lo largo de la historia, como una curva de campana, los desastres tienden a ocurrir de manera no lineal y simultánea, dijo.

“Las distribuciones en la historia no son realmente normales, especialmente cuando se trata de cosas como guerras y crisis financieras o epidemias”, dijo Ferguson.

«Empiezas con la peste, o algo que no vemos muy a menudo, una pandemia global realmente grande, que mata a millones de personas y perturba la economía de muchas maneras. Luego, lo golpeas con un gran impacto en la política monetaria y fiscal». y luego agregas el shock geopolítico».

Este error de cálculo, dijo, lleva a los humanos a volverse demasiado optimistas y, en última instancia, a no estar preparados para enfrentar crisis importantes.

«En su mente, el mundo es un montón de promedios, y no es muy probable que haya malos resultados. Y eso lleva a las personas… a ser demasiado optimistas», dijo.

Por ejemplo, Ferguson dijo que realizó una encuesta entre los asistentes a Ambrosetti, un foro en Italia al que asistieron líderes políticos y la élite empresarial, y descubrió que los porcentajes bajos de un solo dígito esperan ver una disminución en la inversión en Italia en los próximos meses.

«Este es un país que se dirige a la recesión», dijo.