El colapso del banco de Silicon Valley dañará el mundo de las empresas emergentes, a pesar del rescate

A corto plazo, los reguladores han encontrado una solución para los depositantes de los bancos de Silicon Valley, con la esperanza de disipar los temores de una corrida más amplia en los bancos regionales. Ahora, la atención se centrará en la crisis de larga data que enfrenta el sistema mundial de financiación de la innovación. El muy admirado sistema estadounidense para producir innovación ha recibido un golpe, y la agitación que condujo a la muerte del banco de Silicon Valley está lejos de terminar.

Estamos aquí como dos mujeres en tecnología y finanzas para abogar por un examen serio de las necesidades financieras de los innovadores de hoy, tanto a mediano plazo, mientras luchan por navegar por las disrupciones actuales, como a largo plazo, a medida que desarrollan innovaciones que conducen a beneficios económicos. crecimiento.

Silicon Valley Bank fue fundado en 1983, en un momento en que Silicon Valley era sinónimo de «tecnología» e «innovación». Este ya no es el caso. En los últimos 50 años, la comunidad tecnológica ha evolucionado hasta convertirse en un sistema global que admite Muchos tipos diferentes de innovación.. SVB ha sido la joya de la corona de la industria bancaria y de capital de riesgo, no solo en Silicon Valley, sino a nivel mundial.

Los enormes fondos de riesgo y las nuevas empresas de $ 100 millones en California todavía están llamando la atención, pero los inversores y las empresas tecnológicas de todo el mundo se ven muy diferentes a este estereotipo. Son principalmente propietarios de pequeñas empresas que, a su vez, suelen ser fuertes empleadores y defensores de sus comunidades.

Geográficamente, esta comunidad está muy extendida. En el Medio Oeste, el antiguo Rust Belt y el sur de Estados Unidos, donde se toma como ejemplo a Silicon Valley y su banco, probablemente haya cientos de empresas y fondos de capital de riesgo con cuentas bancarias y préstamos, y muchas otras empresas medianas. bancos. Los bancos pequeños, especializados y medianos a menudo son mejores para brindar productos financieros a los propietarios de pequeñas empresas y ofrecerlos a otras personas que puedan ayudarlos. También pueden proporcionar una guía más específica de la industria.

Con la reducción general de la financiación de capital de riesgo, el aumento simultáneo de las tasas de interés y la incertidumbre del clima actual, las vías de crecimiento y expansión para las pequeñas empresas disminuirán. Las perspectivas de hoy son desafiantes para los empresarios tecnológicos porque, para empezar, sus negocios son inherentemente riesgosos. Las fluctuaciones del mercado pueden afectar sus viajes de manera rápida y dramática.

Cómo se ve realmente la comunidad de startups tecnológicas

Aunque son las nuevas empresas tecnológicas con millones de dólares en financiación las que ocupan los titulares, la gran mayoría de las empresas tecnológicas operan con un presupuesto reducido. Colectivamente, emplean a millones de personas. Hace dos años, investigadores de la Universidad de Carolina del Norte y la Asociación Nacional de Capital de Riesgo encontraron 3,8 millones de empleados de empresas que recibieron inversiones de riesgo entre 1990 y 2020, el 62,5 % de los cuales estaban fuera de California, Massachusetts y Nueva York.

Las empresas emergentes y los fondos de riesgo que conocemos personalmente en el norte del estado de Nueva York y Massachusetts son presentaciones de SVB; Estas comunidades están muy lejos de las comunidades tecnológicas más famosas de Palo Alto o San Francisco.

Cerca de 2.500 empresas tenían capital de riesgo Cuentas en SVB. Es fácil visualizar estas empresas como grandes empresas, y un pequeño puñado de empresas de proyectos famosas tiene cientos de empleados. Pero la empresa estadounidense promedio tiene $ 56 millones en activos, según la Asociación Nacional de Capital de Riesgo, invirtiendo dinero en nuevas empresas en nombre de personas y fondos adinerados. Este tamaño promedio significa que muchas empresas tienen ingresos de menos de $ 1 millón.

Los inversores y operadores de fondos también han realizado operaciones bancarias extensivas en SVB; Estos procesos, la mayoría de ellos únicos, son mucho más pequeños.

Un porcentaje desconocido, pero quizás bastante grande, de los titulares de cuentas de Silicon Valley son nuevas empresas y fondos invertidos en los mercados tecnológicos de otros países, ya que las nuevas empresas tecnológicas se consideran parte integral de la prosperidad y el crecimiento económico. Muchos fondos de capital de riesgo y nuevas empresas de mercados emergentes confiaron en Silicon Valley Bank con sus depósitos y como su prestamista porque creían que su dinero estaba en una economía creíble y bien regulada. Ayer, el director general de una empresa llamada Chipper Cash escribi sobre Qué importante es Silicon Valley Bank en su viaje.

«Un hecho poco conocido es que hace 5 años, cuando estaba tratando de abrir mi primera cuenta bancaria chipper, SVB era el único banco que nos aceptaba. Sé que hay innumerables otras empresas emergentes que están haciendo un trabajo muy importante y diciendo lo siguiente». lo mismo «, escribió el CEO. Ham Serunjogi Chipper Cash facilita el envío de dinero a través de las fronteras y el trabajo en el continente africano.

Lejos de Silicon Valley están las comunidades tecnológicas de Egipto, Reino Unido, Botswana, Kenia y Nigeria, lugares que dependen más que nunca de la innovación tecnológica. También conocemos fundadores que están comenzando a cuestionar la seguridad del sistema financiero estadounidense. La relajación rápida y la acción del gobierno de EE. UU. ayudaron, pero los empresarios de los mercados emergentes ahora tienen menos opciones en un mercado de financiación ya limitado.

pérdidas a corto plazo

Un SVB opera de manera diferente a un banco tradicional. Centrándose en la industria de la tecnología, el banco ha sido un lugar para emprendedores, y los fundadores acudieron en masa a SVB por mucho más que la financiación inicial. El Banco brindó oportunidades para que los capitalistas de riesgo y los empresarios se reunieran, creando redes invisibles pero vitales de conexión humana. hizo cambios rápidos en las hipotecas; Los bancos más grandes y tradicionales a menudo son reacios a aprobar hipotecas para empresarios, incluso los experimentados. Los empleados de Silicon Valley Bank fueron mentores y asesoraron a los equipos fundadores sobre el crecimiento de negocios, la inversión en nuevas empresas y el apoyo a los capitalistas de riesgo con los que colaboraron.

estrellas tecnológicas, uno de los inversores presemilla más grandes del mundo, posee participaciones en empresas de cartera valoradas en aproximadamente $ 96 mil millones en capitalización de mercado. La franquicia tiene directores y fundadores que realizan operaciones bancarias exclusivamente en SVB. Y Combinator, un acelerador de startups, Él dijo Un tercio de las nuevas empresas con exposición utilizan Silicon Valley Bank SVB como su única cuenta bancaria. Es probable que cada uno de estos aceleradores de inversores utilice Silicon Bank debido a sus herramientas, redes y conocimientos especializados.

De hecho, países de todo el mundo están tratando de replicar la infraestructura de innovación de los Estados Unidos. Según informes recientes, el gobierno aún está tratando de encontrar un comprador para las unidades preferenciales de SVB en el proceso de subasta. Si elementos significativos de SVB no se ponen bajo el ala de una institución más grande con ese conocimiento especializado de tecnología y finanzas intacto, Estados Unidos tendrá que apoyar la reconstrucción de algo como esto, si espera continuar produciendo innovación a un alto nivel.

Efectos a largo plazo sobre la innovación

Estados Unidos obtuvo una ventaja en innovación a partir de la década de 1950, cuando el gobierno federal de EE. UU. invirtió dinero en investigación y desarrollo después de que la Unión Soviética lanzara el Sputnik. El resultado fue el desarrollo de un chip de silicio. El capital de riesgo (y más tarde, la inversión semilla y ángel) surgió como una industria para proporcionar un cierto tipo de capital de riesgo necesario para financiar a personas con ideas que no necesariamente tenían experiencia en la gestión de un negocio. Todo este sistema financiero está diseñado en torno a la idea de que debido a que es tan difícil llevar la innovación al mercado, los innovadores necesitan ayuda especializada.

Este tipo de financiación ha ayudado a generar empresas muy grandes, incluidas Amazon y Microsoft. Aunque proclama su papel en la construcción de grandes empresas, SVB también ha sido una parte importante del sistema financiero para innovaciones más profundas. Se estima que el 12% de los activos de SVB están en empresas de biotecnología, Según Crunchbase.

Financiar y apoyar a los que toman riesgos dondequiera que estén es fundamental para los Estados Unidos, por lo que el país mantiene su ventaja y, a su vez, ayuda a otras naciones profundamente comprometidas con objetivos similares y afines. Debemos mencionar que hay otros países ansiosos por tomar el manto de la innovación. La reconstrucción de la financiación de la innovación será parte de esa sana competencia, esperamos.

El coste final de la avería

No estamos escribiendo para absolver a los ejecutivos bancarios o a la comunidad tecnológica de responsabilidad en esta situación. Hubo algunas señales claras de que los activos del banco estaban meses por detrás de los pasivos. Si hay irregularidades o errores de cálculo graves en el banco, los responsables deben rendir cuentas. La comunidad tecnológica también debe centrarse en crear una infraestructura financiera que sea resistente a los cambios en la economía. Las fluctuaciones son constantes en el mundo actual.

Es gratificante que los reguladores crean que la infección del banco de Silicon Valley no se extenderá al resto del sistema financiero. Los reguladores también deben considerar la señal que envían a los innovadores y personas con mentalidad empresarial de todo el mundo. Ayer, los depositantes de SVB recibieron un respaldo, una garantía de que la FDIC les permitirá continuar operando su negocio y confirmar que estarán completamente financiados.

Pero el daño a las empresas, las sociedades y los ecosistemas de innovación en todo el mundo podría seguir siendo grave, especialmente en un entorno en el que la Reserva Federal continúa elevando las tasas de interés. La crisis bancaria inmediata ha terminado. Ha llegado el momento de reconstruir un nuevo sistema de financiación de la innovación para satisfacer las necesidades actuales. Si Estados Unidos no lo hace, probablemente lo haga otro país.

– Por Pia Sawhney, socia y directora de estrategia de Armory Square Ventures (ASV), una firma de capital de riesgo de tecnología centrada en una misión con sede en la región de Finger Lakes del estado de Nueva York; y Dina Sharif, directora ejecutiva del MIT Legatum Center for Entrepreneurship and Development. ASV y las empresas de su cartera no tenían cuentas en un banco de Silicon Valley.