Con Wall Street batiendo récords, cómo invertir en el extranjero desde Argentina

Esta semana, el índice Dow Jones rompió los 30.000 puntos por primera vez, y aunque cerró por debajo de ese nivel, el Nasdaq y el S&P 500 alcanzaron sus propios máximos de serie (Reuters)

Con el índice industrial Wall Street Dow Jones en máximos nominales históricos, esta semana rompió 30.000 puntos por primera vezy expectativas de una creciente recuperación económica mundial pospandémica dados los alentadores resultados de la investigación para llegar a una vacuna covid-19, la tentación para los ahorradores argentinos sin tantas opciones de inversión a mano es deshacerse de parte de sus activos en el exterior.

los controles de cambio vigentes en el país desde 2019 no facilitan las cosas y las consideraciones fiscales también son importantes, ya que los impuestos locales se aplican con tipos diferenciales según las fincas se encuentren dentro o fuera del país.

Sin embargo, contra lo que podemos temer, No está prohibido ni imposible invertir dinero en acciones o bonos extranjeros, aunque no se proporcione. E incluso sin sacar el dinero del país adecuadamente, existen alternativas locales para apostar por activos externos.

La forma más fácil de invertir en acciones de empresas extranjeras, que cotizan en Nueva York u otros mercados como São Paulo, es Certificados de depósito argentinos (Cedear). Es uno de los activos más atractivos generados este año en el mercado local porque permiten invertir en pesos en acciones como Apple, Walmart o Vale, entre muchas otras decenas, en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. .

La forma más fácil de invertir en acciones extranjeras es utilizar Cedear, certificados en pesos para acciones de empresas cotizadas internacionales.

De hecho, es una inversión local. Los agentes locales compran acciones de estas empresas en sus mercados nacionales y, con permiso del regulador argentino, emiten Cedear, que luego se negocia en pesos en el mercado de Buenos Aires. Como están respaldados por la acción correspondiente, rastrean el precio en dólares de la participación de mercado en la que se negocian, pero en pesos a un tipo de cambio similar a la liquidación en efectivo.

Así, las inversiones pueden estar vinculadas al destino de acciones extranjeras o empresas argentinas que no cotizan en el país como MercadoLibre o Globant, y al mismo tiempo a fluctuaciones en el diferencial cambiario.

Así, es una inversión que expone dos variables distintas: una, la evolución del precio de la acción en dólares y, segundo, el precio libre en dólares. Esta doble exposición también es de doble riesgo: por ejemplo, la caída en el flujo de caja de sus registros de octubre generó pérdidas medidas en pesos para quienes ingresaron en ese momento.

Los cedears son una inversión que expone dos variables diferentes: una, la evolución del precio de la acción en dólares y, segundo, el precio libre en dólares (Reuters)
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Pero aunque es una inversión local, Cedear también es una forma de invertir fuera del país. Y eso se debe a que las regulaciones actuales permiten que los certificados se conviertan en acciones que los respalden. “Para invertir en Estados Unidos a través de Cedears, solo necesita una cuenta local. Los cedears funcionan con una tasa de conversión, ya que es común que cada acción emita varios certificados que son fracciones del valor total del papel. Pero con la cantidad de certificados necesarios para completar una acción, la conversión es muy simple aunque no es gratuita ”, dijo. Jose bano InvertirOnline.

los la segunda forma de invertir en el extranjero es el método tradicional: simplemente transferir dólares de una cuenta bancaria local a otra fuera del país. De hecho, el endurecimiento de las barreras cambiarias en diciembre de 2019 prohibió la transferencia de divisas desde una cuenta bancaria local a una “subcuenta” o cuenta de inversión, las cuentas que ofrecen los corredores.

No está prohibido transferir dinero al extranjero desde y hacia una cuenta bancaria, pero es difícil. Banco Central no permite enviar dólares a cuentas de inversión

Sin embargo, en papel, la transferencia a su propia cuenta bancaria en el extranjero no tiene límites. “Abrir la cuenta fuera del país no es difícil, de hecho la pandemia ha acelerado mucho el proceso. Hoy las entrevistas de los bancos estadounidenses se realizan por Zoom, Meet o cualquier videoconferencia. Pero la verdad es que los bancos locales tardan mucho en hacer transferencias, no las ponen fácil y eso las hace un poco más pesadas ”, explicó. Mariano Sardans de FDI Asset Manager.

Una vez que se ha transferido el dinero, lo siguiente que debe hacer es encontrar un corredor al que transferir los dólares nuevamente para comenzar a operar. Pero esta vía, aunque no está cerrada, no es la que más se utiliza.

La forma de transferir dólares hoy, con la normativa vigente, es a través de un agente de liquidación y compensación. (Alyc), una empresa de bolsa. Esto se hace por cable en dólares o se cuenta con efectivo. Si comienza con dólares, compra un bono con dólares en el mercado local, el bono se transfiere a un corredor extranjero y el bono se vende a cambio de dólares. El costo es la diferencia entre el dólar europeo, local y el dólar contado con liquidación que hoy es del orden del 2,5%, pero que logró situarse en el 10% ”, dijo Sardáns.

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Algunas sociedades anónimas, especialmente aquellas que han desarrollado plataformas de negociación en línea, simplemente ofrecen la opción de abrir una cuenta de inversión en los Estados Unidos al mismo tiempo que abren una cuenta de inversión local.

“La única diferencia dentro de nuestras plataformas es un clic para aceptar la apertura de la cuenta en los EE. UU. Y debe completar un formulario adicional llamado W8 que somete a los inversores a los requisitos fiscales de EE. UU.”, Dijo Bano. Las plataformas minoristas le permiten invertir desde tan solo $ 1,000 o alrededor de $ 150,000 convertidos al tipo de cambio contado con liquidación.

Pero de todos modos, tener una cuenta de inversión, “financiar” esa cuenta, como se llama en la jerga para depositar dólares en esa cuenta, para comenzar a operar también implica flujo de efectivo con liquidación o cable en dólares.

Los medios más populares de colocar fondos en dólares en cuentas de inversión son el efectivo con liquidación y el cable en dólares, que se extraen con bonos.

Para el proceso de compra de un bono y su venta al exterior, existe un plazo de “estacionamiento” de 2 días si la transacción comienza en pesos, ahora si la compra de los bonos se realiza con dólares, el abono a la cuenta exterior es prácticamente inmediato. Y si en algún momento quieres traer dinero a casa, el proceso es al revés: con dos días de espera si va a pesos y sin esperas si va de dólares a dólares . En ambos casos, entrada y salida, existe una comisión por la compra y venta de los bonos.

Si se eligen otras vías que no sean las plataformas locales para invertir en el extranjero, lo siguiente que debe hacer es elegir al corredor. “Hay opciones que te permiten administrarlo desde aquí o, desde el Alyc local, dirigirlo al corredor de tu elección. Hoy los corredores de descuento como Robin Hood, E-Toro, Interactive Broker y otros son una revolución. No cobran ni cobran prácticamente ninguna comisión, pero son útiles para algunas formas de inversión como invertir en acciones, pero muy poco prácticas para invertir en bonos argentinos o bonos de mercados emergentes ”, dijo Sardáns.

Las inversiones extranjeras están sujetas al impuesto sobre la renta, por resultados, y los activos personales, por patrimonio.  Este último incrementó las alícuotas para fincas fuera del país
Las inversiones extranjeras están sujetas al impuesto sobre la renta, por resultados, y los activos personales, por patrimonio. Este último incrementó las alícuotas para fincas fuera del país

“El tipo de inversión que quieres hacer es importante porque empiezan a tocar cuestiones fiscales. Por ejemplo, Las distribuciones de dividendos pagan en los Estados Unidos un retención de impuestos que llega hasta el 30%, más allá de lo que cobra el Tesoro argentino, y porque hay bienes que están exentos ”, agrega Sardáns.

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En cuanto al tratamiento fiscal, Sebastián domínguez Asesores Tributarios, socio de COSUDE, explicó que las inversiones fuera del país están sujetas al impuesto sobre la renta y la propiedad mueble, pero con excepciones y diferentes tasas según el tipo de inversión y los montos involucrados.

“Se paga la ganancia sobre los resultados, mientras que el activo personal se aplica al activo”, resumió Domínguez. “Sobre la cuestión de las ganancias, lo primero a considerar es ver si se puede aplicar un tratado de doble imposición. Por ejemplo, los valores estatales brasileños no generan ganancias, pero pagan la propiedad personal. Las mismas obligaciones bolivianas. Los bonos argentinos, aunque se operan desde fuera, están exentos de ambos ”, agregó.

Existen exenciones de impuestos para ciertas inversiones incluso si se realizan desde el exterior: por ejemplo, los bonos brasileños no generan ganancias.

“Los resultados de compra y venta de capital se logran a una tasa del 15% mientras que los retornos se logran a la tasa progresiva que puede llegar al 35%, por ejemplo los intereses”, agregó.

Pero quizás el peso más importante es el de Impuesto a la propiedad personal. “El año pasado se estableció un tratamiento diferente a los bienes muebles ya sea que los bienes se encuentren en el país o en el exterior. Si se encuentran en el extranjero, se gravan al tipo aumentado, a menos que se repatríe el 5% del total. Si no desea repatriarse, la alícuota puede llegar al 2,25%. Esto implica que es necesario lograr una rentabilidad superior a este nivel, es necesario tener en cuenta este costo para invertir ”, enfatizó.

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