febrero 7, 2023

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Blackstone limita los retiros en un fondo inmobiliario de $ 125 mil millones mientras los inversores se apresuran a salir

Blackstone limita los retiros en un fondo inmobiliario de $ 125 mil millones mientras los inversores se apresuran a salir

Blackstone ha limitado los retiros de su fondo de inversión en bienes raíces de $ 125 mil millones a raíz de un aumento en las solicitudes de rescate, ya que los inversores exigen tener en sus manos el efectivo y crecen las preocupaciones sobre la salud a largo plazo del mercado de bienes raíces comerciales.

El grupo de capital privado aprobó solo el 43 por ciento de las solicitudes de rescate para Blackstone Real Estate Income Trust en noviembre, según un aviso que envió a los inversionistas el jueves. Participar en Piedra negra hasta en un 8 por ciento.

El límite de retiro subraya los riesgos que corren las personas adineradas al invertir en el fondo inmobiliario privado masivo de Blackstone, que, después de tener en cuenta la deuda, posee $ 69 mil millones en activos netos, instalaciones logísticas en expansión, edificios de apartamentos, casinos y complejos de consultorios médicos.

Alrededor del 70 por ciento de las solicitudes de reembolso provinieron de Asia, según personas familiarizadas con el tema, una gran proporción dado que los inversores no estadounidenses representan solo alrededor del 20 por ciento de los activos totales de BREIT.

Un socio del fondo le dijo al Financial Times que el mal desempeño de los mercados y las economías asiáticas puede haber ejercido presión sobre los inversores, que ahora necesitan efectivo para cumplir con sus compromisos.

En los Estados Unidos, los bienes raíces comerciales están bajo la presión del aumento de la inflación y las tasas de interés, según un informe reciente de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. A nivel mundial, el estado de ánimo en el sector inmobiliario ha empeorado y algunos inversores de alto perfil han advertido sobre un déficit de financiación en partes del sector.

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El aumento en las solicitudes de canje se produce cuando Blackstone anunció la venta de casi el 50 por ciento de su participación en el casino MGM Grand Las Vegas y el Mandalay Bay Resort en Las Vegas por 1270 millones de dólares. Incluyendo la deuda, el acuerdo valoró los bienes raíces en más de $ 5 mil millones.

Una persona familiarizada con el asunto dijo que los ingresos de la venta, que se acordaron con una prima sobre los valores contables de las propiedades, ayudarán a proporcionar liquidez para BREIT a medida que cumpla con las solicitudes de rescate o reinversión en activos inmobiliarios de rápido crecimiento. .

En octubre, BREIT recibió $1800 millones en solicitudes de rescate, o alrededor del 2,7 por ciento de su valor liquidativo, y ya ha recibido solicitudes de rescate en noviembre y diciembre que superan el límite trimestral.

Permitió que los inversores retiraran $ 1.3 mil millones en noviembre, o solo el 43 por ciento de las solicitudes de rescate que recibió. Agregó en el aviso que Blackstone permitirá a los inversores rescatar solo el 0,3 por ciento de los activos netos del fondo este mes.

Los administradores de capital privado recurren cada vez más a los inversionistas minoristas, argumentando que los inversionistas de alto valor neto deberían tener la misma capacidad que los fondos de pensiones y los fondos soberanos para diversificarse y alejarse de los mercados públicos. Parte de la oferta que están haciendo los administradores de dinero es que al renunciar a algunos derechos de liquidez, se pueden lograr mayores rendimientos.

El fondo BREIT permite que los clientes canjeen el 2 por ciento de los activos cada mes, con un máximo del 5 por ciento permitido en un trimestre calendario. El fondo recuperó más del 9 por ciento en los nueve meses que terminaron a fines de septiembre, debido a los alquileres más altos de los bienes raíces y los pagos de dividendos.

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El aumento en el valor contrasta con los REIT que cotizan en bolsa, cuyo valor ha disminuido drásticamente en línea con la caída de los mercados bursátiles.

En los últimos años, el fondo ha sido una de las grandes fuentes del crecimiento de los activos bajo administración de Blackstone, junto con un fideicomiso privado llamado BCRED. En los últimos trimestres, un aumento en las solicitudes de reembolso de ambos fondos ha alarmado a los analistas como una señal de estancamiento del crecimiento de los activos.

Blackstone dijo en un comunicado enviado al Financial Times que enfatizó el enfoque del fondo en viviendas de alquiler y servicios de logística en áreas de rápido crecimiento de los EE. UU., principalmente en pasivos de tasa fija.